受制造业、农业稳步扩张和消费者支出不断增强的推动，今年4月至6月印度经济增长飙升至两年多来的高点。据印度中央统计局公布的数据，今年二季度印度GDP增速为8.2%，不仅高于去年同期，而且高于此前7.5%至8%之间的市场预期，创2016年一季度以来新高。然而，在印度经济光明的前景下，仍有隐忧浮动。高油价引发的贸易逆差上升及通胀问题以及印度卢比的持续下跌都在近期困扰着这一正在崛起的新兴经济体。
上周五，针对近阶段印度面临的经济问题，印度总理莫迪(Narendra Modi)与政府官员、印度央行行长帕特尔(Urjit Patel)参加为期两天的紧急经济工作会议研究对策。该国财政部长贾特里(Arun Jaitley)在会后表示，印度计划将限制非必需品进口作为提振经济的措施之一，相关部门随后将拟定商品清单，具体措施不会违背印度对世界贸易组织(WTO)的承诺。根据印度媒体的报道，被列入政府限制非必需品类别的产品包括黄金、钟表、高端电子设备及豪华汽车。除限制进口以外，他还宣布了降低机构敞口限制等举措，遏制资本外流，同时放松对银行业发行海外债券的要求，希望能提高印度对外国投资的吸引力。
油价攀升拖累印度经济
对八成以上石油都依赖进口的印度而言，国际油价的波动对其经济的影响极大。据能源咨询顾问公司伍德麦肯兹经计算预测，由于经济持续高速发展，2024年印度将超越中国成为世界最大石油消费国。该公司称，在2017年至2035年间，印度对石油的需求预计将每天增加350万桶，占世界石油需求增长的三分之一。大量的石油进口带来贸易赤字的激增，印度最新官方数据显示，印度7月贸易赤字扩大至180.2亿美元，创5年来新高。国际原油价格持续攀升，显然让印度经济很“受伤”。
而高油价带来的负面影响并不止于此，随之而来的还有飙升的通胀。数据显示，今年6月印度的通胀率升至5%，为连续第3个月上升。印度央行为此于本月初进行了今年内的第二次加息，将基准利率上调25个基点至6.5%。印度央行发表声明称，此次加息主要是因为国内通胀压力较大且近期全球贸易形势不确定性增加。印度央行还对国际油价上涨表示担忧。目前，印度国内成品油价格正处于历史高位。印度政府上周拒绝了议会反对党下调能源消费税的请求。
信用评级机构穆迪警告称，油价和利率的上涨都可能对印度的财政和经常账户带来不小压力。经济学家们表示，考虑到印度对石油的大量需求，油价反弹将抬高该国石油进口成本，并扩大其经常账户赤字，这些赤字衡量的是商品、服务和投资流入以及流出印度的情况。而进口增加则意味着该国必须购买更多的外汇才能满足其需求。牛津经济研究院首席亚洲经济学家基肖尔(Priyanka Kishore)也认为，印度的经济状况并不如表面那么乐观，不断上涨的油价和全球贸易紧张局势都会是印度维持现有经济局面的重要阻碍。
限制进口拯救本币汇率
今年以来，众多新兴市场国家陷入货币贬值旋涡，印度也在其中。9月12日，印度卢比刷新了历史低点——1美元兑换72.91卢比。虽然印度央行在3个月内两次提高利率，但印度卢比并未因此止跌。3月以来，卢比表现持续低迷，迄今跌幅接近14%，超过印尼盾、菲律宾比索，成为今年亚洲表现最差的货币。印度经济事务部长加格(Subhash Chandra Garg)认为，印度卢比暴跌不符合印度经济的基本面。“卢比对美元的正确水平应该处于1美元兑68至70卢比区间，现在的汇率水平超出合理的贬值区间，是投资者对新兴市场汇率危机传染效应的过度反应。”
与此同时，印度外汇储备也在卢比的不断贬值中快速下降，印度央行14日公布的数据显示，本国外汇储备已经从4月中旬的4260亿美元下滑9%，降至3990亿美元。根据德意志银行(Deutsche Bank)此前估算，印度央行或许在2019财年还能继续动用200亿美元的外汇储备阻止卢比快速贬值，之后就可能采取其他措施，不排除印度央行因为汇率波动而在10月转为强硬立场。瑞银集团(UBS)则通过模型测算推出，在外部压力持续的情况下，印度央行预计还能实施100亿至150亿美元的干预。
经济学家普遍认为，贸易逆差扩大是印度卢比对美元贬值的原因之一。印度贸易逆差在近些年持续扩大。据印度官方公布的最新数据，本财年前5个月(4月至8月)，印度出口同比增长16.13%，达1360.9亿美元，进口同比增长17.35%，达2164.3亿美元，贸易逆差803.5亿美元，同比增长19.44%。印度出口组织联合会发表声明表示，受银行及金融机构持续收紧贷款条件等多方面因素影响，部分出口部门面临较大经营压力，印度卢比贬值对出口的提振作用有限。
