从2016年4月到2018年6月，连续25次议息会议上，澳洲联储都会提到的说法是“汇率上升预计可能会导致经济活动和通胀的抬升慢于当前预期”。但在上个月，指引的表述有所改变，澳洲联储的说法是“注意带到澳元有些许贬值，但是仍保持在过去两年的区间里”。这可能意味着澳洲联储乐见当前澳元汇率水平，在政策组合里也没有把澳元当做一个问题。这和我行的预期一致。当前澳大利亚国债收益率的利差持续缩小，风险规避情绪稳定、商品出口物价强韧，出口量增长。因此我行预计澳元的合理估值在0.75水平，维持预计澳元2018年底为0.74，2019年中为0.72，2019年底为0.70。
